Mysteel月报：8月冷轧价格或冲高回落

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7月冷轧价格偏强运行，月环比上涨167元/吨；供应方面，7月冷轧板卷样本钢厂产量整体回升，产能利用率在82%附近波动，7月受钢价上涨影响，大部分生产企业接单不错，基本是满产为主；库存方面，7月维持小幅累库，但累库速度缓慢，年同比依旧处于低位。展望8月，市场在成本支撑和宏观预期偏好的情况下，冷轧板卷价格或有阶段性上涨机会。

(相关资料图)

一、冷轧板卷国际市场整体回顾

图一：国内冷板卷板FOB出口价格 数据来源：钢联数据

7月冷轧出口价格上涨，月环比涨12美元/吨。从市场反馈看7月受国外需求改善和汇率变化影响，出口报价一般，出口价格在649美元/吨左右。从调研的情况看，近期国内冷轧出口价格一般，同时国外市场需求维持略有下滑，预计7月冷轧出口价维持650美元/吨以内。

二、冷轧板卷7月份供应高位调整

根据Mysteel的调研，截止7月27日的钢厂生产数据，29家冷轧板卷生产企业产能利用率82.56%，钢厂周实际产量为83.57万吨，月环比下降0.28万吨。从现阶段各生产企业反馈的情况看，主要生产企业8月接单预期不错，预计8月冷轧供应或维持高位。

图二：冷轧板卷产能利用率走势图 数据来源：钢联数据

三、冷轧板卷原材料出口情况

海关总署数据显示： 2023年6月我国冷轧板（带）出口总量共计56.18万吨，月环比下降9.2%，年同比下降23.9%。2023年6月我国冷轧板（带）进口总量共计12.25万吨，月环比下降26.3%，年同比下降25.9%。

四、冷轧板卷下游需求情况

（一）淡季市场需求一般 库存开始累库

社会库存方面：截至7月27日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存121.29，周环比减少0.84，月环比增加3.26，年同比（农历）减少17.21，年同比（公历）减少18.49。（单位：万吨） 27日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存189.42，周环比减少1.82，月环比增加3.23，年同比（农历）减少32.47，年同比（公历）减少33.67。（单位：万吨）

图三：冷轧板卷总库存走势图 数据来源：钢联数据

图四：冷轧板卷成交量走势图 数据来源：上海钢联

（二）6月中国汽车产同比呈增长态势

中国汽车工业协会发布的2023年6月和上半年汽车工业经济运行情况。数据显示，6月汽车产销量分别完成256.1万辆和262.2万辆，环比分别增长9.8%和10.1%，同比分别增长2.5%和4.8%。上半年汽车产销量分别完成1324.8万辆和1323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%。从上半年的情况看，一季度，整体车市处于负增长状态；4月以来，在同期低基数影响及多重利好因素的共同推动下，汽车市场持续好转，产销量延续增长态势，上半年累计实现较高增长。

图五：汽车产销走势图 数据来源： 钢联数据

(三)汽车库存预警指数环比回升

根据中国汽车流通协会发布最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA(Vehicle Inventory Alert Index)显示，2023年7月中国汽车经销商库存预警指数为57.8%，同比上升3.4个百分点，环比上升3.8个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间。

中国汽车流通协会指出，7月是汽车市场的传统淡季，需求减弱，厂商及经销商放缓产销节奏，终端市场促销力度有所回收。旅游市场迎来的“最火暑期档，以及高温多雨的天气，也对消费者入店量和成交带来了不利影响。7月下半月，国家新制定的促汽车消费“十条”措施、地方政府新增第二轮购车补贴政策，对汽车市场有一定的提振作用。

图六：中国汽车经销商库存预警 数据来源：钢联数据

五、7月份冷轧板卷现货价格震荡上涨

图七：全国冷轧均价走势图 数据来源：钢联数据

(一)冷热、镀冷价窄幅波动

7月冷热价差环比收窄，截至7月末冷热价差为593元/吨，月环比缩小1元/吨；镀冷价差为358元/吨，月环比缩小33元/吨。从近期市场的情况看，热轧价格偏弱，冷轧价格坚挺，预计8月冷热价差或继续在600元/吨附近波动、镀冷价差继续窄幅运行。

图八：冷热&镀冷价差走势图 数据来源：钢联数据

(二)南北价差扩大 北材南下机会尚有

从7月整体市场看，南北价差窄幅调整。截至7月底，广州与上海价差持平，广州与天津价差为110元/吨.从价差看，南下资源存在阶段性机会。

图九：冷热区域价差走势图 数据来源：钢联数据

六、8月钢市预测：8月冷轧价格或冲高回落

供应方面：8月长流程、独立轧钢企业接单饱和，基本是满产为主，热卷产量高位，冷轧产量维持高位，尤其是品种钢供应继续增加，普材产量或将出现紧缺现象；

库存方面：8月整体维持震荡累库，钢厂接单主要是品种钢为主，市场普材短缺情况很难缓解，不排除普材价格高于品种钢价格的情况出现。从调研的情况看，目前市场库存同比低于去年水平，无明显库存压力。

需求方面：根据Mysteel调研，截至目前，汽车行业样本企业原料库存月环比上涨0.15%，原料日耗月环比上涨0.65%。整体消化情况有所放缓，主要原因仍是前期库存消化不足，同时根据调研，目前市场接单情况相对保守，调研样本中近一半企业出现订单下滑的局面，同时较去年疫情期间并无好转，车企以及相关配套企业压力较大，仅有部分新能源车企仍保持较高发展速率，市场需求仍不错。但从整体来看，市场情绪仍维持稳定悲观的状态，部分传统车企甚至出现自救口号的现象。因此预计8月份制造业用钢汽车行业需求整体呈现偏弱的局面。

总的来看，8月供应端大概率维持高位，而需求端或有小的改善。近期随着原料价格的上涨，成本支撑明显，同时8月宏观政策有进一步释放的预期，市场心态尚可，但是需注意需求端的不及预期带来的市场风险。我们认为8月冷轧价格或冲高回落。

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